| 發(fā)布：2012-2-3 9:38:51
來源：FX168
歐洲央行(ECB)周四(2月2日)公布研究報告顯示，主權(quán)評級下調(diào)與融資成本擴(kuò)大相互影響，主權(quán)評級每被下調(diào)一次，危機(jī)國家國債收益率上升約1%。
評級機(jī)構(gòu)被指責(zé)為惡化了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)，并導(dǎo)致相關(guān)國家更加虛弱。批評家稱，評級機(jī)構(gòu)不合時宜的行動吸引了投資者的關(guān)注，并導(dǎo)致危機(jī)國家融資成本上升。
歐洲央行的研究報告認(rèn)為，評級機(jī)構(gòu)不單單是跟隨市場的動向，而且能夠推動市場，因?yàn)樗鼈兊臎Q定對市場有廣泛的影響。
研究報告稱，"總體上，我們發(fā)現(xiàn)主權(quán)評級調(diào)整對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)有著重要的影響；每下調(diào)一個信用評級，希臘國債收益率較可比德債差值上升98個基點(diǎn)，而愛爾蘭和葡萄牙分別上升65和33個基點(diǎn)。"
該研究報告從兩方面清楚的表明了，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)惡化是否為自發(fā)形成。
2008年9月到2011年8月的數(shù)據(jù)顯示，如果希臘像愛爾蘭一樣被置于負(fù)面觀察名單，那么該國國債收益率較可比德債差值將意外上升100個基點(diǎn)。
標(biāo)普(S&P)自2009年1月份起已經(jīng)7次下調(diào)希臘主權(quán)信用評級，將其從A級下調(diào)至CC的垃圾級。希臘國債公開市場融資成本從不到5%上升至逾35%。
希臘的問題也影響到其他深受債務(wù)困擾的國家，如愛爾蘭、葡萄牙和西班牙，該研究報告認(rèn)為評級機(jī)構(gòu)的行動已經(jīng)引發(fā)危機(jī)蔓延。
歐洲央行的這份報告是在私營投資者接受希臘國債投資損失后公布的。該報告稱，"希臘主權(quán)評級被下調(diào)導(dǎo)致愛爾蘭和葡萄牙國債收益率上升，幅度為希臘國債收益率上升的一半；當(dāng)穆迪(Moody's)和惠譽(yù)(Fitch)采取同樣行動的時候，愛爾蘭和葡萄牙國債收益率上升幅度為希臘國債收益率幅度的1/3。"
該報告補(bǔ)充說，"這些證明了這個觀點(diǎn)，財務(wù)基本面差的國家更容易承擔(dān)蔓延風(fēng)險。主權(quán)評級被下調(diào)的影響幅度和財務(wù)變化高度相關(guān)。"
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